La semana pasada, los operadores minoristas se enfrentaron a los Hedge funds institucionales, lo que en el caso de varios fondos escaló rápidamente en una batalla por la supervivencia, frente a un objetivo sin precedentes de sus posiciones cortas en algunas acciones estadounidenses.
Al organizarse en Reddit y otros foros en línea, estos operadores minoristas centraron sus volúmenes de compra en acciones con magnitud de negociación diaria normalmente baja, y un alto interés corto (corto es cuando un inversor institucional toma una posición para beneficiarse de una caída en el precio de las acciones de una empresa). Entonces, si un hedge fund está en corto y el precio de las acciones aumenta, esto puede obligar al fondo a "cubrir" su corto, (lo que implica volver a comprar las acciones) y finalmente aumenta aún más el precio, obligando a otros inversores en corto a cubrirse, lo que hace que el precio suba aún más...Este ciclo se denomina "short squeeze" , y desde la semana pasada pudimos ver sus efectos en una serie de acciones, generalmente de bajo perfil. GameStop Corp (un minorista de videojuegos por lo demás indescriptible) fue uno de estos objetivos. Inicialmente, el ataque funcionó, lo que obligó a los fondos a deshacer las posiciones cortas y empujó el precio de las acciones al alza un +138% el miércoles. Esto fue seguido por una caída del 44% el jueves, ya que algunos inversores minoristas tomaron ganancias y otros fondos institucionales que se unieron a la lucha abrieron nuevos cortos, lo que obligó a bajar el precio.
Para el viernes por la mañana, la acción abre la sesión de negociación + 61%, otro golpe a los cortos. Este extraordinario patrón de negociación se reflejó en otras acciones, en la medida que se extendía el conflicto entre los vendedores en corto institucionales y los operadores minoristas insurgentes. Por muy interesante que sea todo esto, también es el tipo de riesgo que estamos evitando, y recomendaríamos lo mismo a todos los inversores. El comercio especulativo es justo lo que parece, especulación; una actividad de alto riesgo y una relación distante con la inversión en acciones. Escoge bien tus batallas; un guerrero sabio evita lo innecesario, y esta es una pelea de la que nos estamos alejando.
¿Novedades en cuánto a crecimiento Global? Hemos visto una importante mejora en las perspectivas de la economía mundial del FMI, que ahora prevé que la economía mundial crecerá un + 5,5% en 2021 (una mejora del 0,3% con respecto al pronóstico de octubre) y un + 4,2% en 2022.
En EE. UU., se prevé un crecimiento del + 5,1% este año (una mejora del 2%), mientras que China se espera que crezca un + 8,1% (prácticamente sin cambios). Al comentar sobre estas nuevas estimaciones, el FMI señaló que espera que la economía de EE. UU. supere los niveles pre-pandémicos para el presente año, y que China superó este punto de referencia en el cuarto trimestre de 2020.
Las previsiones del PIB del FMI no son conocidas por tener un sesgo positivo, por lo que esta mejora es significativa. Sin embargo, si el FMI se siente más positivo sobre el mundo en su conjunto, se siente menos positivo sobre Europa. Ahora espera que el crecimiento en el continente sea del + 4,2% este año (una rebaja del 1%) y no ve que regrese a los niveles pre-pandémicos hasta fines del siguiente año.
Fuentes: Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI
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